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何卫刚的博客

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何卫刚,籍贯陕西西安。北京大学国际关系学院法学博士、北京大学光华管理学院应用经济学专业博士后,现在乌鲁木齐市工作。

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股票市场是什么?  

2012-02-03 18:29:25|  分类: 经济 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  在经济危机日益严重的形势下,虽然全球上下都在热议资本市场的是是非非,但是对于中国广大的老百姓来说,资本市场就是股票市场,而股票市场不仅是一个貌似能够以小博大的赌场,同时更是一个弱肉强食的屠宰场。尽管很多的专业人士很不同意这样一种说法,但是对于人数众多的中国股民来说,形成上述认识不仅是因为他们的经济学素养比较低,更因为这是他们多年来以自身的惨痛教训换来的认识和体验。
  时至今日,中国城市居民对市场经济的最大认识,还主要表现在他们对证券市场(股票市场)的认识上,既通过自由买卖股票,在不必付出巨大体力和脑力的情况下,成为一个有钱人。虽然股票市场的开办者、管理者、监管者以及学术界坚决反对此种说法,并且反复强调,证券市场(股票市场)的主要作用是通过吸纳社会资金,提升企业的发展,进而推动全社会经济的发展。但是远的不说,单就中国股票市场10年来的发展状况,就可以发现老百姓的认识并没有错。2000-2011年,中国的GDP从不到10万亿,增长到40多万亿,而A股市场上上市公司的数量也从1073家,增加到2300家,在这样一个巨大变化的市场环境中,虽然股票市场的确为中国社会创造出了人数众多的百万、千万富翁,但是同时上证指数的涨幅居然为零。这种零涨幅现象,一方面说明了股票市场确实是产生富翁的便捷通道,另外一方面也说明老百姓把股票市场当作屠宰场的缘由。
  那么,中国的股票市场究竟是什么?
  首先,对于成功获得上市资源的企业来说,股票市场是创造有钱人的地方。由于我们现有的发行制度已经把上市公司定义为一种稀缺资源,这就为那些掌握和拥有资源的人,创造了成为百万、千万富翁的独特机会。这些人包括上市公司的股东、包装上市的公司、承销商、内幕交易者、股价操纵者等等。需要说明的是由于这些人一部分是按照制度设计,通过相关的法律、法规成为有钱人,一部分是钻现有政策法规的空子,成为有钱人,还有一部分是采取明目张胆的违法手段,成为有钱人。因此,这种方式不同,结果相同的造富方式,给股票市场的发展,带来了极大的负面影响。当然这种影响的出现,也在另外一个方面体现出改革现有发行制度、完善监管措施、加大对违规者的民事及刑事的处罚力度等方面的必要性。
  其次,对于散户而言,股票市场就是赌场加屠宰场。放眼中国证券市场(股票市场)的发展历程,可以发现,虽然曾经有无数的散户在股票市场中游泳、淘金,但是自始至终能够在股票市场获利的人却少之有少,以至于今天当你听到某人在股市中发财的消息,无疑于发现一种生活在当下的活恐龙。同时,又由于股票市场本身所具有的造富效应,使得虽然绝大多数的散户都成为股票市场中的绵羊被人任意宰割,但是走捷径发财的心理,还是使得不少的人前仆后继地投身到这样一个让人爱恨交加的场所中去。
  从理论上讲,证券市场(股票市场)确实应该是一个吸纳社会资金、壮大企业发展、造富社会大众的投资平台,但是,我们生活中的残酷现实又让人不得不以自己的认识和体验,来重新定义我们身边的股票市场,这其中的差距就只好留给证券市场的设计者、监管者和专家学者们去反思和弥补。
  如果要让中国的证券市场回归到应有的本意,除了要让广大的散户充分认识和了解到股票市场从来都是一个风险重重的投资场所外,更重要的是还是要在对证券市场监管的每一个环节,真正做到公平、公开、公正。只有当中国的证券市场沿着法制化的轨道朝前扎实迈进的时候,才能够平息越来越多的来自社会各个层面的质疑和愤怒。

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